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我们在思考财政扩张的空间时，有几个问题。一是一条熟悉的路径，促进信贷扩张，放松房地产融资，房价涨起来，土地出让金多了，可以加大基建投资，地方政府债务也不是问题了。但这是老路，是加大泡沫，饮鸩止渴。另一方面，为什么不通过发债增加赤字呢？为什么不能超过所谓的3%GDP的红线呢？比较靠刺激房地产（也就是扩张信贷）来支持的财政扩张和政府发债支持的财政扩张，哪个对经济的帮助更大？或者说危害更小呢？另外，既然花往年的财政结余是基础货币投放弥补财政赤字，为什么支持财政的基础货币投放规模不可以大一些？为什么要受往年的财政结余额度的限制？这些问题事关去杠杆、落实房住不炒、应对人口老龄化的长效机制，关键是需要对财政政策理念的一个根本性反思。

长租公寓第三方运营商和中介机构只有少数自持物业，相较于长租市场上的房地产开发商，属于轻资产模式，不过由于市场竞争激烈，要实现规模化扩张，建设成本仍然不小。蜂鸟屋创始合伙人段纯海以上海地区拥有500间房的集中式公寓为例，假设单间面积30㎡，按每平米2元计算，押三付三，一间房的拿房成本是1.08万，约占总成本的18%；装修成本约3.9万，约占总成本65%；其他消耗费用约3000元，占比5%；每间房投入需5万元，500间房成本为2500万元。此外，还有后期运营、推广依然需要花钱，资金是压在公寓经营方身上的一座大山。

赖学生，好演员东征姓霍，大名‘霍汉辉’，但我一直呼他的小名，要不是写这篇文章，我几乎忘了他还有个大名。在村里读小学的五年里，东征一直和我同桌。他是有名的赖学生，课下调皮捣蛋，惹是生非，课上交头接耳，小动作不断，经常受到老师的斥责，女同学总是躲着他。考试的时候，如果正常发挥，成绩一般不会及格。偶尔我故意不遮挡自己的考卷，他能勉强过关。他后来回忆说，每到考试阶段，他会让他母亲蒸两个窝窝头，然后带到学校给我吃。但这事，我确实记不清了。

这其中，军工部分业务依然非常强劲。对于亏损比较大的波音，老巴并未放手，反而是紧密跟踪，作动态调整。从这一点可以看出，老巴在布局上并非聚焦于一点，在面对亏损时，也能积极应对。角度五：不纠结于看不清的事物其实，从各届股东大会来看，并不是每一次提问都能够从老巴口中获得肯定的答案，这跟他做投资一样，看不清楚的项目一般不会投。同样，看不清楚的事情，也不会过于纠结，更不会轻易下结论。

到2019年，理财子公司全面进入落地阶段。5月22日，银保监会批准工银理财有限责任公司、建信理财有限责任公司开业，中国工商银行、中国建设银行的两家理财子公司成为了首批获得批准开业的商业银行理财子公司。令市场意外却又在情理之中的是，5月才成立的资管行业新兵建信理财马不停蹄地与“存量”公募基金展开合作。中基协集合资管备案信息显示，7月3日“建信基金-建信理财固收1号集合资产管理计划”成立，成为第一只理财子公司与公募基金合作的专户产品。

他知道，达到这个目标，仅仅贴钱是不够的。必须干大事。上任半年多，他就干了十一件大事，包括：平整了 300 亩高标准农田；平整出 200 亩花椒树地；开垦了上百亩荒芜地，准备种植桑树，发展养蚕业；修通了通往每座山的三轮车道；铺设了通往高树梁的一公里长的砖路；完成了通往霍家崖土路的混凝土硬化工程；整修了村里集体拥有的十多孔旧公窑；新建了能满足全村人饮水需要的新水井和引水管道，春节后就启动自来水工程；等等。